古語有云“他山之石,可以攻玉”,放眼全球,日本的人口結構變化和經濟發展路徑對我國有著很強的指示作用。通過本系列的挖掘,如果能夠為正處在戰略轉型關鍵時期的我國醫療行業提供一些有益的思路,幸甚至哉。


(一)銀發日本,金貴醫療


日本在1970年開始的四十幾年間,65歲以上老齡人口比率從7%上升至超過24%,醫療總費用從1468億元攀升至2.27萬億元,其中醫療總費用占GDP比率從3.3%上升至8.2%,對日本醫療保障制度造成了巨大壓迫。日本政府為此實施了包括創建獨立的老齡人口醫保制度、定期下調藥價和積極促進替代藥使用等一系列控制醫保支出的措施。日本醫藥產業受此影響較大。


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圖1 日本人口結構變化


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圖2 日本醫療費用變化


(二)全民醫保,是福是禍


概要

·全民醫保:在日本居住的任何人都必須加入政府保險組織或行業保險組織。


·個人負擔比率低:醫療費用的個人負擔按年齡高低從10%至30%不等。醫療總費用的平均個人負擔只有13%左右。


·公費支出比率高:2011年醫療總費用中的公費負擔比率達到38.4%,且還在持續增長。


·老齡人口醫療費用高企:2007年設立的后期老年人醫保費用支出占國民醫療總費用的比率持續增加,2011年達到了31.8%。

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圖1 日本醫保制度概要


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圖2 日本醫療總費用構成


歷史

·1961年,全民醫保制度正式設立。

·1973年,對70歲以上老年人實行醫療費個人負擔免除制度。

·1983年,設立“老人保健法”,將老年人醫療保健納入社會保險體系,實行全額免費。

·1999年,因老年醫療保健費用迅速增加壓迫財政,眾多行業保險組織掀起了老年醫療保健費用拒付運動。

·2000年,設立“看護保險法”,將老年人看護費用與醫療費用分開,財源獨立。

·2006年,設立“后期老年人醫療制度”,以全體75歲以上老年人以及65歲以上老年人中的殘障者為對象,財源主要依托公費以及其他保險組織的支援金,個人負擔一到三成不等。


問題


·為了支付后期老年人醫保的支援金,各保險組織赤字嚴重

·2012年,由大企業員工為參保對象的1431個行業保險組織中,1061個組織入不敷出,總金額高達人民幣266億元。


·為填補赤字,保險組織持續上調保費繳納比率,滯納率顯著上升

·2011年,由個體業主為主要參保對象的國民健康保險組織,保費滯納率超過20%。


對策


·積極推行醫藥分離制度,減少“以藥養醫”


·日本古來有句俗語:“藥是一分成本九分利”(薬九層倍)??梢?,“以藥養醫”是浸透日本醫療行業的悠久歷史傳統。


·1956年日本政府受歐美影響開始實行“醫藥分業法”,規定除非患者有要求,醫生必須將處方交給患者。但進展非常緩慢。


·1974年,為了提高醫生的積極性,厚生勞動省通過了包括提高處方費等一系列提高醫生診療費用的措施。這一年也被稱為醫藥分離元年。


·1997年,厚生勞動省鑒于現狀,強制規定麾下37所國立模范醫院必須達到醫藥完全分離(院外處方占比超過70%)。醫藥分離開始了高速發展。


·2003年,日本全國的醫藥分離率(院外處方比率)第一次超過了50%。


·2012年,日本全國的醫藥分離率為66.1%。


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圖3 日本醫藥分離率的變化

*數據來源:日本藥劑師會、東興證券研究所


·下調醫保對象的醫療藥品價格,降低醫療藥品進銷差價率


·從1992年開始按加權平均每兩年對醫保對象的醫療藥品進行價格下調,次平均下調率為6.6%。醫療藥品進銷差價率從23.1%降到8.4%。


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圖4 日本藥品價格下調的影響

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


·促進仿制藥使用,控制整體醫療用藥價格水平


·日本政府已決定在2014年的醫療用藥價格改定中,對仿制藥上市5年后市場份額不足60%的創新藥實施降價,以促進仿制藥的使用,降低整體價格水平。


·提高消費稅率,彌補財政缺口


·2014年從5%上升到8%,2015年到10%,以彌補社會保障制度的財政缺口。


(三)躺槍的醫藥行業


日本醫藥市場集中度穩步提升,尤其在醫療藥市場表現更甚。為了維持高營收,日本醫藥企業常年維持高研發費用投入,尤其是醫藥巨頭們的研發費用占銷售收入的比例高達19%左右,不僅高于他們的歐美同行,也壓迫了他們的營業利潤率。


·2000-2011年,日本醫藥企業數量從1,123家減少到341家。


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圖1 日本醫藥企業數量變化

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所

*注:2006年之后的統計對象只包括加入了日本制藥團體連合會的醫藥制造銷售企業。


·2000-2011年,日本醫藥市場銷售集中度逐步上升。整個醫藥市場,銷售收入排名前5的企業占比從26.7%上升到37.1%;細分到醫療藥品市場,銷售收入排名前5的企業更是從28.8%上升到了43.3%。


表1 日本醫藥市場集中度的變化


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*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所

*注:2006年之后的統計對象只包括加入了日本制藥團體連合會的醫藥制造銷售企業。


表2 日本醫療藥市場集中度的變化


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*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所

*注:2006年之后的統計對象只包括加入了日本制藥團體連合會的醫藥制造銷售企業。


·2011年,日本醫藥行業的研發費用占銷售收入的比例高達11.96%,居全行業首位,遠遠高于制造業平均的4.14%。


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圖2 2011年日本制造業研發費用占比情況

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


·與歐美同行相比,日本醫藥巨頭的研發費用占比是對手的1.3倍達到19%,期間費用占比是對手的1.2倍超過了35%,所以營業利潤率只有歐美同行的三分之二為15%左右。


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圖3 日美歐醫藥巨頭的成本分解

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


(四)波瀾不驚的醫療器械


相比波瀾萬丈的醫藥同行,日本的醫療器械行業可謂發展平穩,近二十年間市場規模的年均復合增速只有2.6%左右,而其中約有一半依賴進口。雖然日本在醫療成像診斷領域技術實力雄厚,但醫療器械行業整體的貿易逆差卻在不斷拉大。



2011年市場規模達到1403億元,是1994年的1.56倍,但同比增長率有增有減。

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圖1 1994-2011年日本醫療器械市場的發展情況

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


·2012年,醫療器械的國內生產總值約為1,114億元,其中出口額約為288億元(占25.85%),而進口額約為699億元。

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圖2 日本醫療器械行業的生產總值和進出口情況

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


·日本醫療器械市場海外依存度較高,10年來,進口額占市場規模的比率一直在45%-50%之間。2011年,醫療器械的進口額約為622億元,占當年國內總銷售額的44%左右。

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圖3 日本醫療器械行業的進口額與市場規模的關系

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


·2012年,醫療器械的貿易逆差約為411億元,10年來逆差有逐步擴大之勢。

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圖4 日本醫療器械行業的貿易逆差

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


醫療器械的細分領域中,治療器材的市場份額最大,增長速度最快,海外依存度最高。相比之下,市場份額第二大的診斷器材則基本呈現零增長態勢。



2011年,治療器材和診斷器材的銷售額分別占整個醫療器械市場規模的50%和30%,其中治療器材的進口比率超過了50%。


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圖1 2011年醫療器械各細分領域的銷售額和進口比率

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所

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圖2 2011年醫療器械各細分領域的市場份額

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


·治療器材的市場規模在2004-2007年之間增長緩慢,但在隨后的5年間成長到了原先的1.3倍左右。而包括診斷器材在內的其他器材的市場規模,幾乎沒有增長。


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圖3 醫療器械各細分領域市場規模的變化

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


·日本在診斷器材領域擁有技術優勢,出口額是進口額的1.7倍左右。而治療器材領域,雖然出口額在不斷增長,但只有進口額的四分之一。


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圖4 診斷器材和治療器材的進出口規模變化

*數據來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所


日本醫療器械企業中,中小企業占大多數,特別是內資企業中注冊資本不到600萬元的企業占到了總數的60%以上。而在研發費用的投入上,相比行業平均的6%,內資企業的研發費用率高達8%左右,是外資同行的6倍以上。在2012年的銷售額排名中,專注治療器材的泰爾茂和擅長診斷器材的奧林巴斯(醫療部門)分列前兩位,市場份額都超過了醫療器械市場規模的15%。



·據2011年統計,總計542家醫療器械企業中,注冊資本不到600萬元的企業占到了企業總數的一半以上,特別是內資企業的這個比率接近60%。


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圖1 2011年醫療器械企業注冊資本統計

*日本厚生勞動省、東興證券研究所


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圖2 2011年內資醫療器械企業注冊資本統計

*日本厚生勞動省、東興證券研究所


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圖3 2011年外資醫療器械企業注冊資本統計

*日本厚生勞動省、東興證券研究所


·2012年度,日本醫療器械企業銷售額排名前十如表1。其中,歐姆龍(健康醫療事業)以14.6%、尼普洛以13.7%、奧林巴斯(醫療部門)以13.0%排在銷售額同比增速的前三位。


表1 2012年度醫療器械企業銷售額排名(人民幣:億元)


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*數據來源:公司年報、東興證券研究所


·醫療器械行業的平均研發費用率在6%左右,是醫藥行業的一半。而內資企業的研發費用率是外資企業的6倍以上。


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圖4 日本醫療器械企業研發費用率的情況

*日本厚生勞動省、東興證券研究所


注:本系列所有日元金額換算采用2013年12月10日匯率:1JPY=0.05879RMB。

來源:日本厚生勞動省、東興證券研究所